Индекс потребительских цен США за январь, опубликованный вчера, в целом соответствовал ожиданиям рынка. Базовая и общая инфляция были выше прогноза, но учитывая очень сильный Payrolls (+500К рабочих мест в январе) было ясно, что ИПЦ скорей всего удивит на стороне повышения, что, собственно, и произошло. Сюрприз в ИПЦ все-таки оставил след на рынке, доходность казначейских облигаций США торгуется в среду на более высоком уровне чем до выхода отчета (выше примерно на 4 базисных пункта), американские фьючерсы скользят по наклонной. Цена на золото упала сегодня на 1% до $1835 за тройскую унцию и, по сути, растеряла весь рост сделанный в этом году:

Валюты стран G10 и EM дополнительно снизились против доллара в среду после выхода отчета по розничным продажам в США, который в значительной степени превзошел ожидания. Общий показатель продаж подскочил на 3% в годовом выражении, при этом базовые продажи почти втрое превысили прогноз – 2.3%, против 0.8% прогноза. Также продемонстрировал значительное улучшение и индекс производства от Empire State, поднявшись с -32.9 до -5.8 (прогноз -18).

Если отдельно взятый отчет Payrolls или отдельной сильный ИПЦ еще можно было списать на статистический выброс и влияние каких-либо уникальных единоразовых факторов, то существенное улучшение в сразу трех макропараметрах (занятость, инфляция, потребление) проигнорировать очень сложно. Сегодня в распоряжении рынка оказалось еще одно свидетельство того, что американская экономика могла совершить мини-рывок в январе. Это, вероятно, не то развитие событий, которое предполагал ФРС (по словам Пауэлла 2023 год станет «годом снижения инфляции»), поэтому растет риск корректировок ЦБ как в риторике, так и в конкретных действиях. Так как рынок живет ожиданиями, соответствующие реакции мы видим уже сейчас. Ставки по облигациям ползут вверх (10-летняя ставка на максимуме с начала года), а основные индексы акций США консолидируются в наклонных (SPX, NASDAQ) либо горизонтальных (DOW) каналах, сигнализируя о том, что выжидательная позиция доминирует все больше. Доллар быстро возвращает «былую славу» себе, с начала января прибавив около 3%. Сегодня американская валюта растет против всех основных валют и валют развивающихся рынков. Заслуживает рассмотрения техническая картина по индексу доллара, где сформировалось довольно интересное положение. После отскока в начале февраля цена около недели консолидировалась в наклонном паттерне флаг – классической фигуре продолжения тренда. Сегодня, на релизе розничных продаж произошел пробой и теперь целью может выступать крупный горизонтальный уровень сопротивления 105.50-106: