Finfeed

Золотой порыв

Вчера золото вернулось на наиболее перекупленный уровень (по RSI) за последние 2 года. USD index упал на самый низкий уровень с сентября 2018 (debasement). Республиканцы подготовили новый план стимула на $1 трлн, демократы настаивают, что этого мало (выборы!).

Между тем, Jim Reid, главный кредитный стратег Deutsche Bank, говорит о продолжении быстрого роста балансов центробанков. В частности, аналитики банка считают, что ФРС будет вынужден увеличить свой баланс ещё на $5-12 трлн (вероятно, ближе к $12 трлн).

Если аналитики Deutsche правы, то потенциал роста золота (да и серебра) остаётся высоким. Предыдущие распродажи золота в последние годы быстро выкупались.

***

Горки американского доллара

Главный чартист Bank of America, Paul Ciana замечает, что индекс DXY на днях снизился почти до 10-летней тренд-линии на уровне 93.08-93.18. Вчера эти уровни были пройдены.

Индекс касался этой тренд линии только дважды, Так что она может быть не столь показательна. Тем не менее стратег видит риск снижения до уровней Фибоначчи около 87 и 83. Дальнейшее снижение $ сделает американские активы (и более всего активы, выигрывающие от дефляции), менее привлекательными для иностранцев.

Особенно чувствителен к ослаблению $ в следующие недели может оказаться big tech, как раз благодаря своей сверх популярности среди международных инвесторов. Кроме того, хорошая отчётность Mega Caps за 2-й квартал может привести к ещё большему вниманию политиков и регуляторов к FAANGM.

NewsMarketTrend

На дневном графике индекс S&P 500 торгуется в рамках "восходящего клина". Дополнительным фактором, указывающим на снижение с технической точки зрения, является отсутствие инициативы у покупателей, которое выражается в понижающихся максимумах. Важным уровнем поддержки выступает уровень 3200, пробой которого активирует новою волну продаж и падение индекса на 2-3% в течение сессий. Учитывая вышесказанное, в краткосрочной перспективе не исключается движение индекса по направлению к нижней границе фигуры 3125.

EconomicState

Золото обычно рассматривается как безопасное убежище, когда акции падают или когда растет инфляция. Ничто из этого не происходит прямо сейчас.

Но фьючерсы на золото достигли $2000.

Этот взлет произошел после того, как Bloomberg сообщил, что Монетный двор США сократил объем золотых и серебряных монет, которые он распространяет среди авторизованных покупателей. Минфин объясняет это влиянием пандемии на замедление производства золотых слитков.

Продажи серебряных и золотых монет росли и до пандемии. Но из-за вспышки прекратилось производство и в США сократились поставки слитков. "Завод больше не может производить золотые и серебряные монеты одновременно, что вынуждает его выбирать один металл вместо другого", - объяснил Монетный двор на прошлой неделе. Так что можно ожидать еще и рост цен на серебро и серебряные монеты.

***

Падение ВВП ЕС в 2 кв (г/г) является наихудшим за всю историю. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года падение производства в период с апреля по июнь составило 14.4% или 11.9% (кв/кв) и следует за падением на 3.2% за 1 кв.

Германия, крупнейшая экономика Европы, пострадала меньше других крупных стран ЕС во 2 кв, сообщив о 10.1% падении ВВП. Франция, Италия и Испания, которые пострадали от пандемии, зафиксировали падение на 13.8%, 12.4% и 18.5% соответственно. Экономисты ожидали падения примерно на 12% по всему Европейскому союзу. Но разрыв между Испанией и другими крупными региональными экономиками вызывает беспокойство.

"Разница больше, чем ожидалось, и в связи с тем, что в 3 кв меры по открытию вновь будут отменены, Испания, похоже, настроена на длительный спад", - сказал Берт Колин, старший экономист ING. Согласно последнему прогнозу Еврокомиссии, экономика ЕС сократится на 8.3% в 2020 г.

Недавние исследования деловой активности показывали, что Европа находится в режиме восстановления.